Académie Bourse

Comprendre le principe du club d’investissement

Un club d’investissement est une formule d’épargne pédagogique. Un club d’investissement se compose de particuliers qui mettent en commun une épargne mensuelle, peu élevé, avec pour objectif de se constituer et de gérer ensemble un portefeuille collectif de valeurs mobilières. Il présente pour double avantage la constitution d’un capital sur du long terme (avec un maximum de 10 ans) et la possibilité pour ses membres d’acquérir des connaissances économiques, financières et boursières.

De fonctionnement souple, un club d’investissement implique néanmoins qu’un certain nombre de règles soient respectées. Ainsi, le nombre de membres doit être compris entre 5 et 20 sachant que les versements effectués, par chacun d’entre-eux ne peuvent pas dépasser un total annuel de 5 500 euros.

Le club d’investissement se voit soumis au principe de la transparence fiscale. Il bénéficie néanmoins de dispositions fiscales avantageuses au regard des plus-values puisque celles-ci sont exonérées pendant toute la durée de son fonctionnement. En revanche, à la démission ou à la dissolution du club, les membres du club sont taxés sur les gains nets retirés. Pour les revenus (dividendes, intérêts…), chaque membre déclare sa quote-part de dividendes perçus par l’intermédiaire du club d’investissement.

Le tracker est un produit financier qui appartient à la catégorie des valeurs mobilières.

Il correspond  à un produit synthètique qui va suivre la performance d’un indice de marché (actions, devises,…). Il donne ainsi la possibilité à un investisseur de diversifier ses investissements et de profiter de la performance d’une catégorie d’actifs sans faire le choix entre tel ou tel actif spécifique.

Le tracker est négocié sur un marché organisé et il bénéficie  d’une cotation en continu. Les investisseurs peuvent ainsi acheter ou vendre leur tracker à tout moment et avec une grande facilité. Pour les particuliers français, il est possible d’intégrer une bonne partie des trackers à l’intérieur d’un PEA.

Plusieurs types de trackers peuvent être achetés. Le tracker classique permet uniquement de profiter d’une tendance haussière de l’indice de référence du tracker. Il sera donc haussier si son indice de référence progresse et baissier si la valeur de son indice diminue. Le tracker bear permet justement à l’investisseur qui anticipe une baisse de répliquer à l’inverse la baisse des marchés. Si le sous-jacent (l’indice de référence du tracker) diminue de 1 %, le tracker bear enregistrera au contraire une hausse de 1 %.

Le tracker bear peut donc être utilisé comme instrument de couverture et aussi à titre spéculatif. Davantage réservé aux spéculateurs, le tracker à effet de levier (tracker bull ou d’un tracker bear) va amplifier (effet multiplicateur) la performance positive ou négative d’un indicateur de référence. Ce type de trackers peut avoir différents effets de levier.

Définition de SICAV en Bourse

Une SICAV appartient à la famille des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM).  Une SICAV est un produit d’épargne qui est investi dans différents types d’actifs (actions, obligations, matières premières,…) par des professionnels qui en assurent la gestion. Une SICAV est détenue sous la forme d’actions par de multiples catégories d’investisseurs dont les particuliers ou les investisseurs institutionnels. Une grande diversité de produits permettant de trouver la réponse à un objectif et à un niveau de risque que l’investisseur choisit par avance.

L’objectif de gestion d’une SICAV est clairement défini. Celà permet à l’investisseur de faire un choix, plus ou moins équilibré, qui va dépendre de sa recherche de rendement et de sécurité. Une SICAV a en règle générale des coûts d’accès assez modiques ; ce qui la rend souscriptible par toutes les catégories d’investisseurs et également cessible à tout moment.

L’une des grandes particularités d’une SICAV est que son cours, qui est appelé valeur liquidative, ne côte pas en bourse. Il correspond à la valeur du montant global du portefeuille de valeurs mobilières qu’il détient rapportée aux nombres d’actions de SICAV. Le contrôle régulier de l’Autorité des Marchés financiers sur l’ensemble de l’industrie des SICAV en fait donc un produit sécurisé quant à la qualité des différents acteurs allant du gestionnaire au dépositaire.

Définition du Carnet d’ordres en bourse

Le carnet d’ordres donne la possibilité aux investisseurs de connaître les conditions de marché.

Le carnet d’ordres de bourse regroupe l’ensemble des transactions (ordres d’achats et de ventes) en attente d’exécution pour une valeur donnée. Le carnet d’ordres permet d’obtenir des informations quant aux ordres présents sur un marché, à l’exclusion d’un certain nombre d’ordres de bourses « cachés » (exemple des ordres à seuil de déclenchement).

Le carnet d’ordres se présente sous la forme d’un état avec deux colonnes. Celle de gauche centralise les offres achats et celle de droite les ventes. Il propose généralement les 5 ou parfois les 10 meilleures conditions d’achats et de ventes sur un titre. Le carnet d’ordres fait apparaitre les quantités demandées, les prix ainsi que le nombre total d’ordres. Les ordres de bourse intègrent ce carnet d’ordres de bourse au fur et à mesure de leur arrivée. Dès qu’un ordre de bourse est exécuté, il disparaît du carnet d’ordres.

En cours de journée, le carnet d’ordres permet d’apprécier le niveau de liquidité d’une valeur.

Le carnet d’ordres permet ainsi d’observer des quantités importantes se concentrer sur les supports (acheteurs) et sur les résistances (vendeurs). Les investisseurs expérimentés vendent la résistance et achètent le support.

Définition de l’Obligation en bourse

Une obligation est un titre de créance négociable. Elle matérialise le capital prêté par un investisseur à un émetteur. Ce dernier s’engage à payer des intérêts et à rembourser le capital selon les modalités prévues dans le contrat d’émission. Les obligations sont émises par les Etats, les collectivités territoriales, les entreprises publiques ou privées ou par les institutions financières.

L’achat des obligations lors de leur émission se fait sur le marché primaire alors que l’acquisition (ou la vente) des obligations déjà émises s’effectue sur le marché secondaire (la Bourse). La grande majorité des obligations sont cotées en pourcentage de leur valeur nominale (en dehors des obligations convertibles).

La sensibilité du produit obligataire est une caractéristique méconnue, et pourtant grandement importante. La sensibilité est l’indicateur qui permet de mesurer la variation, à la hausse ou à la baisse, du cours d’une obligation en fonction de l’évolution des taux d’intérêt du marché obligataire. L’évolution des taux d’intérêt du marché obligataire génère un effet inverse sur le cours des obligations.

Autrement dit, lorsque les taux d’intérêt du marché obligataire diminuent, ils ont pour effet de valoriser le cours de l’obligation, et inversement. Le phénomène est d’autant plus important que la durée de vie restant à courir sur l’obligation est élevée (la différence entre le taux du marché obligataire et celui de l’obligation joue alors sur une période plus longue).